* Procter & Gamble опубликует результаты второго квартала 2020 года в четверг, 23 января, до открытия рынка

* Прогноз дохода: $ 18,42 млрд.

* Прогноз EPS: $ 1,37

Акции глобального гиганта потребительских товаров Procter & Gamble Company (NYSE 🙂 провели отличный год в 2019 году. Инвесторы подняли титул до рекордных уровней после пяти кварталов подряд бурного роста, и компания построила Сильные ожидания на текущий год.

Эта замечательная серия стабильных продаж должна продолжиться, когда производитель подгузников и бритв Gillette объявит о прибыли во втором квартале завтра к 2020 финансовому году. Аналитики в среднем ожидают прибыль на акцию в размере 1,37 доллара на продажи 18,42 млрд долларов.

В ожидании нового квартала роста акции крупнейшего в мире производителя товаров для дома в пятницу достигли нового рекордного максимума — 127 долларов. Вчера акция закрылась на уровне 126,09 долл. США, что на 38% больше, чем в прошлом году.

За последние два года P & G, чьи бренды включают в себя многие известные имена, такие как мыло для посуды Dawn, бумажные полотенца Bounty и зубная паста Crest, постоянно увеличивала продажи, чему способствуют инновации и маркетинг и упрощенная организационная структура.

В октябре компания сообщила, что органические продажи, которые исключают такие предметы, как приобретения и колебания курсов валют, выросли на 7% в первом финансовом квартале, показав, что он продолжает расти после достиг самого быстрого органического роста продаж за более чем десятилетие в предыдущем квартале.

Но темпы роста P & G необычны для компании, которая производит ежедневные расходные материалы в категориях, где конкуренция высока, а маржа низкая. Для крупного потребителя такие гигантские товары, как P & G.

В тот же период, Kimberly-Clark Corporation (NYSE :), производитель Kleenex и Huggies, зафиксировал органический рост продаж на 4%, в то время как Рекитт Бенкизер Группа PLC (LON :), британский производитель дезинфицирующих средств Lysol и моющего средства Woolite, сообщила о разочаровывающем органическом росте всего на 1,6%.

Оценка слишком высока?

Эти опасения заставили некоторых инвесторов усомниться в высокой оценке P & G и ее потенциале роста после столь быстрого и мощного ралли.

Сегодня P & G торгуется с 24-кратной долгосрочной прибылью, тогда как его пятилетнее среднее значение составляет около 20 раз. За последние десять лет у ценной бумаги никогда не было такой кратности долгосрочной прибыли.

Эти опасения могут сохраняться для краткосрочных инвесторов, но мы считаем, что измерение производительности акций P & G на основе этих параметров не дает истинной картины потенциала роста компании. То, что способствует росту цен на акции, — это успех оборотной стратегии компании для удовлетворения меняющихся потребностей потребителей, а также ее способность быть впереди конкурентов.

Под руководством Дэвида Тейлора P & G, базирующаяся в Цинциннати, сократила свой список брендов со 175 до 65, сосредоточившись на 10 товарных категориях с самой высокой наценкой. В ходе этого процесса компания также сократила 34 000 рабочих мест, объединив продажи и выкупы брендов, а также закрыв фабрики, сократив расходы более чем на 10 миллиардов долларов.

Эти меры явно помогают компании сообщать о более высоких ценах на свою продукцию, несмотря на очень мягкую инфляционную среду. P & G начала применять постепенное повышение цен прошлым летом, не сумев ускорить рост, сделав обратное. Изменение ценовой стратегии будет завершено к февралю, что может повысить цены на 4-10% на такие товары, как бренды Pampers, Bounty, Charmin и Puffs.

заключение

Акции P & G остаются нашим предпочтительным выбором среди компаний, занимающихся упакованными потребительскими товарами. Это один из крупнейших плательщиков дивидендов в Соединенных Штатах, с годовым дивидендом в размере 2,98 долл. На акцию с доходностью 2,36% и историей, которую трудно сопоставить.

Производитель подгузников Pampers увеличивал свои дивиденды в течение 62 лет подряд. Теперь, когда рост вернулся, инвесторы должны ожидать большего увеличения дивидендов. Мы не видим причин, чтобы отказаться от этого гиганта, даже если его действия несколько слабые.



Source link

ОСТАВЬТЕ ОТВЕТ

Please enter your comment!
Please enter your name here