Разговоры о волатильности:

  • Погружение в часы закрытия недели / месяца / сезона отправило EURUSD ниже 1.1000, что сделало предсказание доллара президента Трампа предсказуемым
  • Президент США также призвал бы автопроизводитель GM и предприятия предупредить о «слабом» влиянии тарифов, демонстрируя приверженность торговым войнам.
  • С сентября наступает сезонный сдвиг в отношении доходности активов и их волатильности — тревожная норма с такими системными фундаментальными рисками

Посмотрите, что в прямом эфире запланировано покрытие ключевых событий события на валютном и фондовом рынках на DailyFX Календарь вебинаров,

Принесите волатильность: сезонность может помочь и навредить

С пятничным закрытием мы закрыли неделю, месяц и сезон. Именно эта сезонная традиция больше всего интересует меня как трейдера, поскольку исторически существует статистически значимая вероятность того, что мы можем ожидать существенного изменения активности рынка в ближайшие недели. Возвращаясь к графикам сезонности, о которых я часто размышлял в последнее время, август является одним из самых «тихих» периодов торговли в среднем, а сентябрь — полярным контрастом. Из индекса волатильности VIX, с момента его создания в 1990 году, мы находим, что показатель активности обычно достигает максимума в течение сентября и октября (последний немного выше в среднем). Исходя из моей любимой (ошибочной) оценки настроений, S & P 500, мы находим, что скорректированный объем торгового дня находится на самом низком уровне с года по август и начинает повышаться в сентябре. Гораздо интереснее, однако, средняя производительность индекса за год, так как это единственный календарный месяц, в котором потери были в среднем до 1980 года. Короче говоря, нас ждет сдвиг.

EURUSD падает к концу недели и превосходит рейтинги, волатильность возвращается

С этой большой картиной, достаточно впечатленной в наших умах, давайте рассмотрим это на практике. Изменение уровней активности не будет переходить от неактивных к экстремальным колебаниям, как если бы переключение было переключено при открытии рынков. Это, вероятно, все еще займет некоторое время, так как ликвидность медленно возвращается в режим онлайн к нормам «осенней торговли». Это, конечно, может ускориться неожиданными и системно важными фундаментальными событиями как бы то ни было. В частности, понедельник будет сдерживаться экстремальными изменениями на рынке, так как США будут выходить в офлайн на праздник Дня труда. Пока только одна страна, спекулятивное влияние США имеет тенденцию нарушать преемственность в наращивании давления. Тем не менее, неизбежно, ликвидность будет углубляться, и самодовольство будет труднее позволить. С таким чрезвычайным и узнаваемым фундаментальным риском, оказывающим давление на рынки, добавление топлива и привлечение внимания к несправедливости может с большей готовностью нарушить хрупкое спокойствие, от которого мы зависели в течение многих месяцев.

EURUSD падает к концу недели и превосходит рейтинги, волатильность возвращается

Опасения рецессии продолжают набирать обороты и его меры, известность

По мере того, как мы вступаем в сентябрьскую торговлю, фундаментальные риски, которые до сих пор были преуменьшены, вызовут более тщательное изучение. Одним из наиболее системных несоответствий является большое расхождение между показателями рынка капитала и очень теплыми темпами роста мировой экономики. Мир и его крупнейшие члены продолжают регистрировать прогрессирующую тенденцию расширения, которая угрожает склонить нас к скорости сваливания. Это само по себе проблематично, но ситуация усугубляется признанием того, что эти смещенные показатели здоровья вышли далеко за рамки их традиционных стоимостных показателей, при этом существенная зависимость от чрезвычайных мер внешней поддержки обычно зарезервирована для преодоления экономических и финансовых кризисов. Таким образом, рынки начинаются с заемных высот, а защитная сетка выглядит так, будто она нарисована только на земле. В этом случае рецессия будет больше, чем рецессия.

EURUSD падает к концу недели и превосходит рейтинги, волатильность возвращается

Существует целый ряд экономических показателей, с помощью которых мы можем оценить реальное состояние здоровья в предстоящую неделю. Цифры в верхней строке, скорее всего, будут регистрироваться, но если опасения рецессии будут острыми, даже второстепенные цифры будут интерпретированы как их влияние на ВВП. Прошлая неделя завершилась обновлениями за 2 квартал в Индии и Канаде, в то время как Италия пересмотрела пониженную версию. В течение предстоящей недели мы опубликуем данные по индексу PMI Китая за август (чтение правительства), отчет по активности сектора услуг США (ответственный за три четверти объема производства в стране), ВВП Австралии и Швейцарии. Ни один из этих показателей не будет считаться системно значимым в отдельности, но именно контекст имеет наибольшее значение. Именно в этой неопределенности, но повышенное внимание, что мы видели такие меры, как Инверсия кривой доходности приобретает большую значимость, 2-10 (годовая доходность казначейства) и 3-10 (месяц к году) закрылись на прошлой неделе на отрицательной территории. Фактически, 10-летняя доходность показала одно из самых больших ежемесячных падений за всю историю наблюдений в августе.

График доходности и скорости изменения 10-летних казначейских облигаций США (ежемесячно)

EURUSD падает к концу недели и превосходит рейтинги, волатильность возвращается

Создание диаграммы с использованием Платформа TradingView

Президент Трамп преуменьшает трудности торговой войны и усиливает критику ФРС, американского бизнеса

По мере углубления рецессии давление, подталкивающее мир к экономическому срыву, заслуживает более пристального внимания. На работе присутствуют «естественные» влияния — созревание десятилетнего рыночного пробега и аналогичная экономическая экспансия. Тогда есть неестественные влияния. Торговые войны регистрируются как более глубокая боль для инвесторов и предприятий по всему миру. Похоже, что потребители, особенно в США, оказались одним из оставшихся препятствий. Пересмотр прогноза настроений Мичиганского университета в прошлую пятницу в сторону понижения, хотя до шестилетнего минимума и значительного снижения благоприятных ссылок на государственную экономическую политику показывает, что что-то не так.

Политика, которая ограничивает глобальный вклад торговли в расширение, — это не то, от чего Белый Дом, похоже, готов отказаться. Напомним, президент Трамп предположил, что «краткий» спад, возможно, следует терпеть в США, чтобы предвидеть изменения в неконкурентоспособном Китае, В шкале, предложенной Президентом (несколько месяцев), нет коротких спадов, поскольку техническое определение составляет два квартала подряд. В конце прошлой недели мы увидели, как Трамп снова призвал крупную американскую компанию (GM) не поддерживать свою торговую войну и не переводить свои операции из Китая. Он пошел еще дальше, предложив компаниям, которые указали в своих доходах и рекомендациях, что тарифы будут обременительными для производительности, являются «слабые» и «плохо управляемые».

И, конечно же, самое частое обвинение в экономических проблемах, которое в последнее время перенаправляется из торговых войн, предъявляется Федеральному резерву. Президент обвинил ФРС в создании экономических проблем практически буквально, ежедневно. Его интересы подталкивать центральный банк к снижению ставок, по-видимому, менее заинтересованы в расширении за счет наличия более дешевых средств — традиционной торговой точки — и, более того, средства обесценивания валюты — особенно развития, которое пойдет на пользу прогнозированию торговых войн. Слишком большая зависимость находится у ног США и глобальных центральных банков, причем не только политических лидеров, но и рынка и экономики в целом. Что происходит, когда их усилия считаются недостаточными для поддержания темпов рынка?

EURUSD падает к концу недели и превосходит рейтинги, волатильность возвращается

Важность доллара и евро против волатильности австралийца и луни

В преддверии предстоящей недели валютный рынок будет отслеживать системные воздействия, а также целевые проблемы волатильности. По первому вопросу есть несколько более важных валют, чем доллар и евро. Хотя большая часть внимания в ходе торговых войн была сосредоточена на USDCNH (и по уважительной причине), по-настоящему необычные потрясения в финансовой стабильности, вероятно, будут обнаружены в самой ликвидной валютной паре в мире: EURUSD. Между этими двумя регионами еще нет прямой торговой борьбы, но риск манипулирования первой и второй наиболее ликвидной валютой в мире является поводом для серьезного беспокойства. Некоторые (в том числе Трамп) могут считать подготовку ЕЦБ к очередной волне стимулов искусственной мерой для снижения курса своей валюты. Однако откровенные призывы ФРС снизить ставки, чтобы повлиять на понижение курса доллара со стороны президента, являются гораздо более явными. Если он возьмет дело в свои руки, это будет гораздо более провокационным.

График EURUSD (ежедневно)

EURUSD падает к концу недели и превосходит рейтинги, волатильность возвращается

Создание диаграммы с использованием Платформа TradingView

Для концентрированного риска событий существует множество ключевых событий, которые могут вызвать серьезную реакцию со стороны очень определенных областей рынка и определенных валют. Меня особенно интересуют два ключевых решения по ставкам центрального банка на предстоящую неделю: заседания Резервного банка Австралии (RBA) и Банка Канады (BOC). Существует значительный уровень спекуляции сокращений для обоих. Последствия ослабления для обоих будут серьезными, но сдержанность по отношению к первым будет встречена с более значительным перебалансированием депрессивной валюты.

График AUDUSD (ежедневно)

EURUSD падает к концу недели и превосходит рейтинги, волатильность возвращается

Создание диаграммы с использованием Платформа TradingView

Если вы хотите скачать мой календарь Manic-Crisis, вы можете найти обновленный файл Вот,

Каким фундаментальным темам следует следовать на следующей неделе? Как они повлияют на рынки в целом? Подпишитесь на наши вебинары, чтобы лучше оценить, как рыночные события формируют рынки. Зарегистрироваться в календаре вебинара,

,



Source link

ОСТАВЬТЕ ОТВЕТ

Please enter your comment!
Please enter your name here