Центральный банк Обзор часов:

  • Поскольку Brexit находится на пути к урегулированию и торговой войне между США и Китаем, похоже, что она выйдет из тупика, страхи перед глобальной рецессией в последние дни резко ослабли.
  • Хотя РБА, похоже, снова сократит ставки в 2019 году, рынки ставок больше не устанавливают цены в действии со стороны ЕЦБ, и ожидается, что BOC не будет снижать в течение почти всего года.
  • Розничный трейдер позиционированиепредполагает, что EURUSD может продолжить рост, а USDCAD может продолжить падение.

Ищете долгосрочные прогнозы на Австралийский доллар, канадский доллар или евро? Проверьте DailyFX Торговые руководства,

Поскольку Brexit находится на пути к урегулированию, а торговая война между США и Китаем выглядит так, как будто она выходит из тупика, страхи перед глобальной рецессией в последние дни резко ослабли. Сильные завоевания на мировых фондовых рынках в сочетании с третьим лучшим двухдневным выступлением в истории британского фунта позволяют предположить, что склонность к риску очень быстро развивается в позитивном ключе.

В свою очередь, стремление к более высокодоходным валютам и активам с высокой бета-активностью связано с падением ожиданий цикла снижения ставок центральных банков валют G10. Хотя РБА, похоже, снова сократит ставки в 2019 году, рынки ставок больше не устанавливают цены в действии со стороны ЕЦБ, и ожидается, что BOC не будет снижать в течение почти всего года.

ДРУГОЕ СОКРАЩЕНИЕ ЕЦБ В 2019 ГОДУ ОСТАЕТСЯ НЕОПРЕДЕЛЕННОЙ

В последние дни шансы на снижение ставки Европейского центрального банка уменьшились, отчасти из-за прогресса на фронтах торговой войны между Брекситом и США и Китаем, а также из-за новостей о том, что министры финансов Еврогруппы согласились создать фискальный стабилизационный фонд — «фонд дождливого дня» — использовать в случае будущих кризисов. Хотя это не фискальный союз, это шаг в направлении повышения устойчивости Еврозоны с течением времени. ЕЦБ может быть не единственной игрой в городе гораздо дольше; фискальные органы просыпаются.

ЕВРОПЕЙСКИЙ ЦЕНТРАЛЬНЫЙ БАНК ОЖИДАЕТ ИНТЕРЕСНЫЕ ЦЕНЫ (ОКТЯБРЬ 32019) (ТАБЛИЦА 1)

BOC, ECB, & amp; Ожидания по ставке РБА снизились, поскольку опасения глобальной рецессии остывают - Наблюдение Центрального банка

Ночные индексные свопы в настоящее время оцениваются в№ 81% шанс без изменений в ставках в октябрьское заседание ЕЦБ. Просто снизив ставки в сентябре, маловероятно, что ЕЦБ так быстро отменит такие меры. Но в том-то и дело, что ожидания снижения ставок снижаются: месяц назад вероятность снижения ставки на 10 б.п. составляла 41%; теперь вероятность повышения ставки на 10 б.п. составляет 19%. Рынки ставок ожидают от ЕЦБ более активных действий в первой половине 2020 года: в марте 2020 года вероятность снижения ставок составляет 56%.

Индекс настроений клиентов IG: прогноз по ставке EURUSD (октябрь 112019) (Диаграмма 1)

BOC, ECB, & amp; Ожидания по ставке РБА снизились, поскольку опасения глобальной рецессии остывают - Наблюдение Центрального банка

EURUSD: данные розничных трейдеров показывают, что 49,1% трейдеров имеют нетто-лонг, а соотношение трейдеров с коротким и длинным составляет 1,04 к 1. Количество трейдеров с нетто-длинным на 9,3% ниже, чем вчера, и на 25,6% ниже, чем на прошлой неделе, тогда как Количество трейдеров net-short на 9,3% ниже, чем вчера, и на 40,3% выше, чем на прошлой неделе.

Мы обычно придерживаемся противоположных взглядов на массовые настроения, и тот факт, что трейдеры чисты, говорит о том, что цены на EURUSD могут продолжать расти. Позиционирование менее чистое, чем вчера, но более короткое, чем на прошлой неделе. Комбинация текущих настроений и недавних изменений дает нам еще один смешанный уклон торговли EURUSD.

До сентября 2020 года не ожидается снижения ставки BOC

Канадский доллар превосходил своих собратьев по товарной валюте в течение 2019 года, отчасти благодаря его менее непосредственному участию в торговой войне между США и Китаем. Несмотря на то, что шок цен на нефть в начале сентября прекратился, экономика Канады оказалась устойчивой, и некоторые из них: сентябрьский отчет по занятости в Канаде стал очередным прорывом, снизив уровень безработицы до 5,5%. Из всех опасений по поводу глобального роста Канада представляется исключением.

Банк Канады Процентная ставка Ожидания (Октябрь 112019) (Таблица 2)

BOC, ECB, & amp; Ожидания по ставке РБА снизились, поскольку опасения глобальной рецессии остывают - Наблюдение Центрального банка

Согласно свопам с индексами овернайт, вероятность снижения ставки Банка Канады до конца года практически исключена. Согласно свопам на индекс овернайт, вероятность снижения ставки на 25 б.п. на октябрьском собрании BOC составляет всего 5%; неделю назад эти шансы были 23%. Рынки ставок довольно благоприятны в обозримом будущем: в течение первой половины 2020 года не ожидается никаких изменений ставок, а сентябрь 2020 года наступает с не очень убедительной 54% -ной вероятностью.

Индекс настроений клиентов IG: прогноз курса USDCAD (октябрь 112019) (Диаграмма 2)

BOC, ECB, & amp; Ожидания по ставке РБА снизились, поскольку опасения глобальной рецессии остывают - Наблюдение Центрального банка

USDCAD: данные розничных трейдеров показывают, что 41,0% трейдеров имеют нетто-длинную позицию, а соотношение трейдеров к короткой и длинной составляет 1,44 к 1. Фактически, трейдеры оставались нетто-короткими с сентябрятября 12, когда USDCAD торгуется около 1,3167; с тех пор цена выросла на 0,3%. Процент трейдеров net-long сейчас самый высокий с 15 сентября, когда USDCAD торгуется около 1.32101. Число нетто-трейдеров на 1,6% выше, чем вчера, и на 35,7% больше, чем на прошлой неделе, тогда как число нетто-трейдеров на 32,9% ниже, чем вчера, и на 46,5% ниже, чем на прошлой неделе.

Мы обычно придерживаемся противоположных взглядов на массовые настроения, и тот факт, что трейдеры чисты, говорит о том, что цены USDCAD могут продолжать расти. Тем не менее, трейдеры менее чисты, чем вчера, и по сравнению с прошлой неделей. Недавние изменения в настроениях предупреждают, что текущий ценовой тренд USDCAD может вскоре развернуться вниз, несмотря на тот факт, что трейдеры остаются нетто-короткими.

Снижение ставок РБА менее вероятно в октябре, более вероятно в ноябре 2019 года

Перспектива ослабления американо-китайской торговой войны была многообещающей тенденцией для австралийской и новозеландской экономик, и в результате как Резервный банк Австралии, так и Резервный банк Новой Зеландии видят, что их ожидания снижения ставок ослабевают выкл. Но это не означает, что циклы снижения ставки завершены. Для RBA в ближайшее время ожидается дальнейшее развитие.

Резервный Банк Австралии Процентная ставка Ожидания (октябрь 112019) (Таблица 3)

BOC, ECB, & amp; Ожидания по ставке РБА снизились, поскольку опасения глобальной рецессии остывают - Наблюдение Центрального банка

Шансы снижения ставки на 25 б.п. на ноябрьском заседании РБА за прошедшую неделю упали с 47% до 32% сегодня. Тем не менее, рынки ставок убеждают, что в ближайшее время ожидается снижение ставок: на декабрьском заседании РБА вероятность снижения ставки составляет 58%. На этом этапе трейдерам необходимо будет пересмотреть условия процентных ставок: в конце концов, в течение 2020 года цены не будут снижены.

Индекс настроений клиентов IG: прогноз ставки AUDUSD (октябрь 112019) (Диаграмма 3)

BOC, ECB, & amp; Ожидания по ставке РБА снизились, поскольку опасения глобальной рецессии остывают - Наблюдение Центрального банка

AUDUSD: данные розничных трейдеров показывают, что 66,2% трейдеров имеют нетто-длинную позицию, а соотношение трейдеров с длинной к короткой составляет 1,96 к 1. Фактически, трейдеры остаются нетто-длинными с июляY 19, когда AUDUSD торговался около 0,6981; с тех пор цена снизилась на 2,7%. Число трейдеров net-long на 14,2% ниже, чем вчера, и 15,3% ниже, чем на прошлой неделе, в то время как количество трейдеров net-long на 1,5% ниже, чем вчера, и на 5,8% выше, чем на прошлой неделе.

Мы обычно придерживаемся противоположных взглядов на массовые настроения, и тот факт, что трейдеры чисты, говорит о том, что цены на AUDUSD могут продолжить падать. Тем не менее, трейдеры менее чистые, чем вчера, и по сравнению с прошлой неделей. Недавние изменения настроений предупреждают, что текущий ценовой тренд AUDUSD может вскоре развернуться вверх, несмотря на то, что трейдеры остаются нетто-длинными.

FX ТОРГОВЫЕ РЕСУРСЫ

Независимо от того, являетесь ли вы новым или опытным трейдером, DailyFX предлагает вам несколько ресурсов: индикатор для мониторинга. настроение трейдера; квартальный торговые прогнозы; аналитические и образовательные вебинары проводятся ежедневно; торговые руководства, чтобы помочь вам улучшить торговые показателии даже один для тех, кто новичок в форекс,

— Автор Кристофер Веккио, CFA, Старший валютный стратег

Чтобы связаться с Кристофером Веккио, пишите на cvecchio@dailyfx.com

Следуйте за ним в Твиттере на @CVecchioFX

Посмотрите наши долгосрочные прогнозы с DailyFX Торговые руководства



Source link

ОСТАВЬТЕ ОТВЕТ

Please enter your comment!
Please enter your name here