Отправляйтесь в Соединенные Штаты и, в частности, в Канзас-Сити, где базируются офисы EPR Properties, компании по недвижимости, которая только что привлекла средства на рынке облигаций на 500 миллионов долларов.

EPR Properties имеет особый статус, потому что она является частью REIT или Real Estate Investment Trust, компаний, которые получают большую часть своего дохода от своей деятельности в сфере недвижимости. Статус REIT, который можно в определенной степени сравнить с бельгийским регулируемым режимом недвижимости S.I.R., существует с 1960-х годов в Соединенных Штатах и ​​соответствует строгим правилам. Например, компания должна инвестировать в недвижимость до минимального порога, большая часть ее оборота должна приходиться на ее операции с недвижимостью, и она должна перераспределять своим акционерам существенную и минимальную часть своих результатов в форме дивиденды.

В случае EPR Properties, компания во главе с Грегом Сильверсом реализует долгосрочную инвестиционную стратегию, предпочитая концентрироваться на нескольких секторах, которые она прекрасно осваивает. Арендованное имущество обычно заключается в трехкратных чистых договорах, что означает, что помимо оплаты ежемесячной арендной платы, арендатор несет ответственность за эксплуатационные расходы (налоги, обслуживание и страхование). Этот тип контракта снижает подверженность владельца (EPR Properties) более высоким эксплуатационным расходам.

Парки развлечений, школы, поля для гольфа …

Канзасская компания, чья рыночная капитализация приближается к 6 миллиардам долларов, работает в трех основных секторах (недвижимость): развлечения, отдых и образование. У компании есть парки развлечений, театры, школы, гольф-комплексы, горнолыжные курорты, аквапарки … эквивалент 417 объектов, расположенных в 43 штатах США и Канаде.

Недвижимость сдана в аренду более чем 200 арендаторам, что позволило ему получить доход от аренды чуть более 556 миллионов долларов. Он также имеет землю в аренду, строящиеся здания … В целом его оборот в прошлом году составил 700 миллионов долларов, а чистая прибыль — 120 миллионов.

По состоянию на конец июня размер его объединенного портфеля составлял 23,3 миллиона квадратных метров, из которых 99% было сдано в аренду. Общая стоимость активов составила около 6,7 млрд долларов США, чистая задолженность — 3,24 млрд долларов США. Часть последних логически состоит из кредитов, включая облигации со сроком погашения в 2022 году и купоном 5,75%. Этот выпуск облигаций был только что рефинансирован за счет нового долга сроком на 10 лет с выплатой купона в размере 3,75%.

Standard & Poor's, маркированный номиналом в 2000 долларов и имеющий рейтинг BBB-, может купить его на вторичном рынке по цене около 100,95 долларов, что соответствует доходности 3,60%.



Source link

ОСТАВЬТЕ ОТВЕТ

Please enter your comment!
Please enter your name here